Analyse l’effet des institutions de microfinance (IMF) sur l’inclusion financière en République Démocratique du Congo de 2009 à 2020

Résumé

Résumé
Ce papier s’est proposé d’analyser l’effet des institutions de microfinance (IMF) sur l’inclusion financière en République Démocratique du Congo entre 2009 et 2020. L’objectif principal était d’évaluer dans quelle mesure les IMF contribuent à l’inclusion financière à travers l’encours des crédits, des dépôts et les taux d’intérêt, tout en examinant leur relation avec la croissance économique mesurée par le PIB par habitant. Les conclusions majeures révèlent que, sur le long terme, l’encours des crédits stimule l’inclusion financière, tandis que les taux d’intérêt et les IDE exercent des effets négatifs. À court terme, les dépôts favorisent l’inclusion, mais l’indice de liberté économique agit négativement. Le test de causalité montre que les taux d’intérêt influencent la croissance, laquelle accroît l’épargne dans les IMF. Ces résultats appellent à des politiques de régulation des taux, de promotion du crédit, de mobilisation de l’épargne et de stabilité institutionnelle

Mots clés : Microfinance, inclusion financière, croissance économique, modèle ARDL, causalité Toda-Yamamoto.

Abstract
This study investigates the impact of microfinance institutions (MFIs) on financial inclusion in the Democratic Republic of Congo (DRC), where a significant share of the population remains excluded from the formal banking system. The objective is to assess how MFIs contribute to financial inclusion through credit, deposits, and interest rates, while examining their causal relationship with economic growth, measured by GDP per capita. Using an ARDL model and the Toda-Yamamoto causality test on quarterly data from 2009 to 2020, the results indicate that, in the long run, outstanding credit significantly promotes financial inclusion, whereas interest rates and foreign direct investment (FDI) have negative effects. In the short run, deposits stimulate inclusion, while the economic freedom index exerts a temporary negative influence. Causality analysis shows that MFI interest rates affect economic growth, which in turn positively influences savings deposits in MFIs. These findings highlight the need for targeted policies on credit expansion, interest rate regulation, savings mobilization, and institutional stability.

Keywords: Microfinance, financial inclusion, economic growth, ARDL model, Toda-Yamamoto causality.